Цього року Україна має достатнє фінансування, але проблеми з бюджетом 2026 року зростають, згідно з моніторингом RRR4U.

Україна демонструє значний прогрес у виконанні зобов’язань перед міжнародними донорами, проте дотримання графіку їх реалізації погіршується, що може призвести до затримок у фінансуванні.

Про це свідчать дані Моніторинг RRR4U.

«Ми досягли історичного максимуму, адже успішно завершили шостий перегляд Програми МВФ. Так далеко Україна ще не доходила. Це свідчить про певну ефективність виконання нашої домашньої роботи. Однак постає питання, що далі, адже Україна не виконала два структурні маяки, необхідні для сьомого перегляду. Програма вже виконана на 63% за обсягом фінансування. У наступні роки ми будемо отримувати менше коштів. На 2025 рік максимальна сума, яку ми можемо отримати, становитиме $2,7 млрд, якщо виконаємо всі маяки. Нас чекає непростий сьомий перегляд у березні, оскільки ми не скасували «правки Лозового» і не створили Вищий адміністративний суд. Ці структурні маяки вже переносилися кілька разів», – зазначив виконавчий директор Інституту аналітики та адвокації Юрій Ромашко.

За результатами перегляду додано три нові структурні маяки: операційна стратегія для регулятора ринку цінних паперів, мінімізація операційних ризиків фінансових установ, а також оцінка діяльності НКРЕКП. Водночас Україна не виконала два зобов’язання, дедлайн яких сплив 31 грудня.

Щодо Ukraine Facility, експерти не зафіксували невиконаних зобов’язань, хоча певні труднощі все ж були. На думку експертки проєктів DiXi Group Альони Корогод, у 2024 році Україна успішно впоралася з виконанням свого домашнього завдання та змогла отримати 16,1 млрд євро до бюджету. У 2025 році, за умови виконання запланованих індикаторів, Україна зможе отримати 12,5 млрд євро.

Після виконання індикаторів ІІІ кварталу Єврокомісія виплатила транш на 4,1 млрд євро лише в середині грудня. Через відсутність механізму часткової оплати за виконані індикатори Україна отримала всю суму, незважаючи на затримку виконання індикатора 4.4.

Фінансування ЄС та МВФ – це не єдині джерела західної підтримки бюджету.

«2025 рік – це, передусім, механізм фінансування ERA. Це ті $50 млрд, які Україна отримає від країн G7 за рахунок доходів від заморожених російських активів. Цього року ERA покриє більшу частину нашої потреби у фінансуванні. І незважаючи на всі геополітичні та військові виклики, з якими стикається Україна, з бюджетної точки зору ми входимо в рік у більш стійкій позиції, ніж у 2024-му», – пояснив економіст Центру економічної стратегії Максим Самойлюк.

Україна потребує $38 млрд фінансування у 2025 році, з яких $2,7 млрд очікується від МВФ, $13,1 млрд – від ЄС за Ukraine Facility, а решта $22,2 млрд буде покрита переважно через механізм ERA.

Олександра Бетлій, провідна наукова співробітниця Інституту економічних досліджень та політичних консультацій, вважає, що значне фінансування ускладнює ухвалення складних рішень. На її думку, існує ризик того, що ухвалення важливих рішень щодо МВФ і Ukraine Facility стане більш складним саме через те, що «не настільки критично нам потрібні гроші». Але без коштів та активної програми МВФ, яку Україна виконує, отримати фінансування на 2026 рік буде дуже складно.

Бекграунд. Раніше Mind повідомляв, що Кабінет Міністрів затвердив Стратегію розвитку прикордонної інфраструктури з країнами Євросоюзу та Молдови до 2030 року, а також Стратегію з реформування психоневрологічних та інших інтернатних установ до 2034 року. Ці два стратегічні документи є частиною Плану України за програмою фінансової допомоги Ukraine Facility.