Вы находитесь здесь:Главная/СМАРТ-БЛОГИ/Дмитрий Ярош - Правый сектор/Дмитрий Ярош обнародовал предвыборную программу
16.04.2014

Руслан Цыплаков, председатель Наблюдательного совета Пивденкомбанка: "У нас традиционно каждую осень ожидают девальвацию"

Опубликовано в Цыплаков Руслан

Своим мнением о стабильности гривны и устойчивости финансовой системы Украины с Prostobankir.com.ua поделился Руслан Цыплаков.

Руслан Петрович, за последние пять лет общий государственный долг Украины вырос в 3 раза. Учитывая текущую долговую нагрузку на экономику Украины, насколько реальна угроза дефолта и участившиеся в последнее время прогнозы скорой и значительной девальвации национальной валюты?

Тема украинского дефолта не нова. Также как и тема девальвации. У нас традиционно каждую осень ожидают девальвацию, дефолт ожидали ежегодно с 2009 г. А сколько лет пишут про резкое замедление экономики Китая и кризис в их банковской системе? И ничего подобного пока не происходит.

Внешний госдолг Украины вырос в 2 раза, внутренний, в гривне – больше. Зато долг банковского сектора сократился за эти 5 лет в 2 раза.

Насколько за это время вырос долг стран Еврозоны, США, притом, что и денег там напечатано было больше и роста кредитов практически не было? И по отношению к ВВП – у них долг 80% и выше, у нас же – менее 40%. При том, что украинская банковская система показывает рост кредитного портфеля по 5-10% в год.

В Украине быстрее растет внутренний долг, но политика наращивания внутреннего долга менее опасна. В Японии долг уже давно превысил 200% к ВВП, но он практически весь внутренний и государственное инвестирование растет, есть инновационное развитие. Здесь более важный вопрос - как нынешнее правительство распорядится привлеченными деньгами, насколько эффективными будут запускаемые им инвестиционные программы.

Сколько уже было разговоров на тему дефолта, но пока что и долг перед МВФ и перед внутренними заемщиками погашался вовремя. Инфляции тоже за последний год не было, то есть внутренний долг выплачивался без перекладывания на потребителей. Внешний долг, хотя и частично погашался за счет золотовалютных резервов НБУ , пока что также не критичен для экономики. Все эти разговоры выгодны как инвесторам, спекулирующим на гособлигациях Украины, так и в политических интересах.  

Давайте поговорим подробнее об уменьшении золотовалютных резервов НБУ. Этот вопрос так же больше политизируется?

Состояние золотовалютных резервов – безусловно, индикатор, вернее следствие ряда факторов, но никак не их причина. Среди этих факторов – и  внешнеторговая политика, и долговая политика, и контроль за движением капитала. Если доверие иностранных инвесторов к долговым обязательствам, по крайней мере, не ухудшится до уровня 2009 г., то падение резервов даже ниже 20 млрд. дол – временное явление. Так что на экономике их состояние никак не отразится. Это больше психологический сигнал. Другой вопрос – сколько долларов или евро сейчас в Украине. По оценкам НБУ только у населения находится более 50 млрд. дол наличности. Порядка 22 млрд. дол депозитов населения лежит в банковской системе, по данным НБУ. Перекрыл Нацбанк каналы спекуляций валютой – в этом году уже продавать валюты стали больше, чем покупать. Ввел Минфин валютные облигации – банки их покупали. А в 2008 г. резервы были почти 40 млрд дол, но курс девальвировал. И внешний долг был меньше. Но тогда решили допустить девальвацию, которая никому кроме спекулянтов не помогла.

 

А какие ключевые факторы, с вашей точки зрения, будут влиять на курс гривны?

 

В ближайшей перспективе на курс гривны окажут влияние состояние торгового баланса и динамика погашения внешнего долга. В первом полугодии, как известно,  дефицит торгового баланса сократился по сравнению с предыдущим годом. Правда, пока не ясно насколько на него повлияет ухудшение торговых отношений с Россией. Депозиты физлиц растут в гривне, а не в валюте и если эта тенденция сохраниться, то это дополнительный фактор поддержки гривны. Кроме того, после погашения очередного транша долга перед МВФ  в ноябре, вряд ли продолжится сокращение резервов НБУ. В среднесрочной перспективе для Украины  более важно пролонгирование программы кредитования МВФ, сокращение импорта и дальнейшее повышение доверия к гривневым депозитам.

Назовите, пожалуйста, ваш консенсус - прогноз курса на 2013 г.

Сентябрь-октябрь: 8,17. Декабрь: 8,2

Руслан Петрович, как, на ваш взгляд, будет развиваться украинская финансовая система в следующем году?

По прогнозам Минэкономразвития и МВФ, в следующем году рост ВВП составит немного более 2%, после практически нулевого роста в нынешнем году. Но даже в текущем году, несмотря на спад производства в первом полугодии, финансовая система показала лучшие результаты, чем в 2012 г.: рост кредитов предприятиям ускорился, показатели прибыльности банков улучшились. Но есть один негатив – это падение инвестиций в основной капитал, что отчасти является результатом высоких процентных ставок. Главный регулятор, то есть Нацбанк, активизировал политику по обеспечению экономики деньгами, выкупал ОВГЗ в большем объеме, чем в предыдущем, ограничил каналы валютных спекуляций, приток гривневых депозитов ускорился. Вследствие этих мер, в следующем году процентные ставки должны еще снизиться, что в условиях даже небольшого восстановления экономического роста поддержит спрос на кредиты. Поддержка обменного курс со стороны НБУ будет важна для всей системы и в следующем году. Она поможет обеспечить  стабильный рост гривневых депозитов.

А насколько устойчивой будет банковская система к внешним потрясениям?

Сейчас с многих развивающихся рынков деньги уходят. Но стоит учитывать, что финансовая система Украины работает практически автономно от этих процессов: нашим банки иностранные кредиторы денег практически не дают.  Как я уже упоминал, за 5 лет долг банковской системы перед иностранными заемщиками сократился в 2 раза – до 20 млрд. дол. И какие события будут происходить на внешних рынках в следующем году менее важно, чем то, каким будет внутренний спрос, причем не только населения, но и реального сектора.  

Прочитано 3791 раз

Оставить комментарий

 
 

СМАРТ-БЛОГИ

Ливинский Михаил Ляшко Олег Мартыненко Николай Марчук Евгений Медведчук Виктор Мельник Юрий Мирошниченко Юрий Немыря Григорий Новицкий Владимир Огрызко Владимир UkrOboronPromАваков Арсен АВАНТ - БАНК (Ярема Савченко Лебедев)Агатий ВладимирАдвокат и юрист в Виннице (Вінниці)Азаров НиколайАкимова ИринаАлекперовАлексей Савченко | Авант банкАлексей ФедорычевАндрей ВаврышАндрей Довбенко (Андреас Неоклеус энд Ко)АНТИКОРАнтикорАнтикоррупционная политикаАнтикоррупционный комитетАнтикоррупционный порталАнтикоррупционный портал - антикор - job-sbu.orgАнтикоррупция и люстрация Антикорупциооный порталАнтикорупцияАрбузов СергейАртем Тимченко - Искра НьюзАстрологАхметов РинатБатальон АйдарБережная ИринаБерезенко СергейБилоконь НиколайБогартирьова Раїса - РаисаБоголюбов Геннадий Бойко Юрий Бродский Михаил БуяджиВакарчук Иван Ванга - Предсказания ВангиВасадзе Тариэл Василиса ВолодинаВасюник ИванВасюник Иван Вилкул Елена Винский Иосиф Вовкун Василий Военное положениеВольф Мессинг предсказания биографияГайдук Виталий Гелетей ВалерийГенадий Кернес убит- Гепа раненГерасимьюк Ольга Геращенко Ирина Герман Анна Герман Лиллевяли и Виктор ЛиллевялиГиркин - Стрелок - БесГладчук ВадимГонгадзе Георгий - Гия Гонгадзе Гонтарева Валерия Гордон Дмитрий - БульварГрицак ВасилийГриценкоГройсман ВладимирГубський Богдан Данилишин Богдан Дворецкий ИгорьДемаркация - ГраницаДемчак РусланДенисова ЛюдмилаДенисова Людмила Джарты Василий Дмитрий Фирташ - Арестован ФирташДмитрий Ярош - Правый секторДовгий ОлесьДовгий Олесь Довгий Олесь ДУБЛЬДомбровский АлександрДорошенко Михаил Досье - секс скандалДрозденко Максим Дурдом - политический дурдомЕфименко Константин Ехануров ЮрийЖвания - Давид ЖванияЖеваго Константин Жеваго КонстантинЖК AVALON 5 / АВАЛОН 5Закон ОРДЗахарченко ВиталийЗварич РоманЗварыч Роман ЗвягильскийЗинченко Александр Иванчук АндрейИваньков Вячеслав - ЯпончикИгорь ШкиряИсаенко ДмитрийКазахстанская Ванга Вера Лион - Казахская ВангаКалетник ИгорьКальцев Владимир Каськив Владислав КиборгиКивалов СергейКиллеры - киллерКинах Анатолий Кириленко Вячеслав Климкин Павел - Павло КлімкінКличко ВиталийКлюев Андрей Клюев Сергей Князевич Руслан Кожемякин Андрей Кожемякин Андрей Колесников Борис Колобов ЮрийКоломойский убит - Коломойский свадьба Кернес и АхметовКомпроматКонстантин БрыльКонфликтные новостиКонфликтный пиарКоролевская НатальяКоролевская НатальяКраснокутский СергейКрупко Петр Ксензенко Валерий Курченко СергейЛарин СергейЛевочкин СергейЛевочкин Сергей Литвин ВладимирЛуценко ЮрийЛяшко ОлегМайдан 3.0 - новый майданМедведчук ВикторМИЗРАХ ИГОРЬМирошниченко НиколайНадрага ВасилийНаливайченко ВалентинНиколай Катеринчук - Микола КатеринчукНострадамус - Предсказания НострадамусаОнул Николай ОРДОстровПабат АлександрПаракуда ОлегПеревал ДятловаПилипишин ВикторПоплавский МихаилПорошенко ПётрПортал КомпроматПортников ВиталийПортнов АндрейПредсказания для Украины - России - ПутинаПредсказания на 2015 годПрисяжнюк Николай Присяжнюк НиколайПрогнимак АлександрПрутник Эдуард Путин вылетел в КиевПутин хуйло - ДещицяПшонка Артем Райнин Игорь Референдум в КрымуСавченко Игорь Сапрыкина Лариса Сафиуллин Равиль СБУСергей Пашинский Сивкович Владимир Симоненко ПетроСлавянск Бабай Штепа СтрелокСоколСольвар РусланСольвар РусланСотник ПарасюкСпротив - Нацбюро - НАЦІОНАЛЬНЕ БЮРО РОЗСЛІДУВАНЬ УКРАЇНИСтарух Александр Степан БандераСу-24 - Су-25Татьяна Чорновол - Тетяна ЧорноволТемаТимошенко ЮлияТищенко ЕленаТретьяков АлександрТурчинов АлександрТягнибок ОлегУКРЗАЛИЗНЫЦЯУкроборонпромУкроборонпромУКРПЛАСТИК - Ирина МирошникУкрпластик - Ирина МирошникУКРПОЧТА (УКРПОШТА)УкрспецэкспортУрбанский АлександрУрбанский АнатолийФукс ГеннадийХайВейХаял Алекперов - Предсказания Хаяла АлекпероваХвыля - ХвиляХомутынник Виталий Хорошковский ВалерийХорошковский ВалерийХорошковский Валерий Цушко Василь - ВасилийЦыплаков РусланЧастичная мобилизация - часткова мобілізаціяЧекальский Юрий Чередниченко Юрий Черкаска Валерий Черняк Евгений (ТМ Хортица, Global Spirits)ЧОРНОИВАН ТАРАСШамилов ВладимирШепелев ОлександрШлайфер Виталий Ярославський ОлександрЯрошенко ФедорЯценко АнтонЯценюк АрсенийЯцуба Владимир